Кризис на рынке оперативной памяти: картельный сговор или рыночная ситуация?

О кризисе на рынке оперативной памяти знают уже все. И у многих невольно возникает вопрос: кто виноват в текущей ситуации с кратным ростом цен? Не мог же ажиотаж возникнуть на пустом месте. Чаще всего в диалогах на эту тему можно услышать о том, что дефицит создан искусственно. Якобы к этому приложили руку сами производители ОЗУ, которые вступили в картельный сговор. Имеет ли эта версия право на существование? Рассмотрим основные доводы на эту тему, а также перечислим наиболее популярные прогнозы для рынка памяти.

Почему вообще возник кризис на рынке памяти

Основная версия стремительного подорожания ОЗУ — глобальное перераспределение производственных ресурсов. Крупнейшие производители микросхем памяти — Samsung, SK Hynix и Micron — все активнее смещают фокус в сторону серверных решений и памяти HBM. Такой сдвиг связан с бурным ростом спроса со стороны компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта.

Эксперты отмечают, что выпуск HBM и серверной DRAM значительно выгоднее для производителей, чем ориентирование на массовый потребительский сегмент.

Отличительной чертой нынешнего кризиса стали так называемые «циркулярные» сделки в ИИ-индустрии. Крупные корпорации заключают долгосрочные контракты на поставку оборудования с жестко зафиксированными сроками, при этом значительная часть проектов должна быть реализована уже к 2026 году. В результате Samsung, SK Hynix и Micron заблаговременно адаптируют свои производственные линии под эти заказы, что приводит к сокращению объемов памяти, доступных для потребительского рынка.

Следы картельного сговора?

По состоянию на начало 2025 года рынок DRAM был поделен в таком соотношении:

• SK Hynix — 36%;
• Samsung — 34%;
• Micron — 25%;
• Остальные — 5%.

То есть всего три компании (при этом две из них находятся в одной стране — Южной Корее) выпускают 95% всех чипов для модулей ОЗУ. Такую рыночную ситуацию принято называть олигополией. Она отличается от монополии, когда на рынке доминирует всего один игрок. То есть естественная конкуренция на рынке присутствует, однако трем игрокам, к тому же имеющим примерно равную долю на рынке, очень легко прийти к картельному сговору, чтобы манипулировать ценами.

Вообще картельный сговор является одной из классических тем среди любителей теории заговоров. Но не торопитесь надевать «шапочку из фольги»: подобные прецеденты уже были в прошлом, и они полностью доказаны. Причем и участники всем хорошо знакомы: Samsung, SK Hynix и Micron. Еще в 2005 году их оштрафовали за картельный сговор в течение 1999–2002 годов с целью сохранения завышенных цен на DRAM. Тогда одну только Samsung оштрафовали на $300 млн.

Неужели история повторяется? С одной стороны, ситуация очень похожа, да и участники все те же. Если они договорились между собой 25 лет назад, то что им могло помешать на этот раз? С другой, некоторые условия все же поменялись.

Во-первых, ИИ-индустрия действительно поглощает огромные объемы чипов DRAM и HBM. В связи с этим крупнейшие компании в сфере нейросетей действительно стали привилегированными клиентами, под которые подстраиваются производители.

Во-вторых, обвинять вендоров памяти, а не самих производителей чипов, а тем более ритейл в каком бы то ни было сговоре бессмысленно. От них теперь ничего не зависит, ведь они не способны оказать фактически никакого влияния на ситуацию.

Последний тезис разберем чуть подробнее. Существенная часть модулей ОЗУ на рынке поставляют следующие бренды:

• Kingston
• Corsair
• Crucial
• ADATA
• G.Skill
• TeamGroup
• Patriot Memory
• Transcend
• Apacer

И прочие. Но загвоздка в том, что все они закупают чипы DRAM у все той же тройки — SK Hynix, Samsung и Micron. Исключением является лишь Crucial, которая является торговой маркой самого Micron. О закрытии которой Micron объявила в декабре 2025 года: поставки модулей ОЗУ Crucial на потребительский рынок будут прекращены уже в феврале 2026 года.

Получается, что рынок все равно сводится к трем гигантам, от которых зависят конечные вендоры. И теперь уже сами Kingston, Corsair и прочие производители не могут разместить свои заказы на заводах, поскольку им банально отказывают. Предлог простой — отсутствие свободных мощностей, которые были выкуплены ИИ-стартапами.

Все понятно с ИИ, но при чем тут «старая» DDR4?

Вот еще один довод в пользу искусственной раскачки ситуации: ИИ-компании скупают только серверную память и HBM. Обычные потребительские модули им не нужны. Ладно высокочастотная DDR5, но уж «престарелая» DDR4 им точно не нужна. Ведь не нужна?

На самом деле тут все не так однозначно. Необходимо учесть такие факторы:

• Потребительская DDR4 действительно мало интересует нейросетевых гигантов.
• ИИ-компании скупили мощности и даже просто полупроводниковые пластины, еще не нарезанные на отдельные чипы памяти.
• С учетом этого на рынке возник дефицит чипов памяти. Оперативно нарастить их выпуск невозможно, поскольку компании планируют производственные операции как минимум на несколько кварталов вперед.
• Производственные мощности лидирующей тройки уже законтрактованы на месяцы вперед ИИ-гигантами. Дело дошло до того, что Samsung Mobile не может «выбить» себе чипы для смартфонов у Samsung Electronics.
• Далее вступает в силу «каскадный резонанс»: DDR5 как самая современная и производительная первой пропадает из свободной продажи, а цены на нее устремляются вверх. Затем по цепочке дело доходит до DDR4, которая хоть и не задействована в ИИ напрямую, но которую выпускают все те же три лидера рынка. Что и говорить, если даже на давно устаревшую DDR3 ценники подскочили в несколько раз, а она уже невостребована даже в ПК самого бюджетного уровня.
• Глядя на рыночную ситуацию, скупать модули памяти начинают все подряд: и вендоры, и магазины, и сами пользователи. Именно по этой причине дефицит и кратный рост цен проник практически во все мыслимые ниши, вплоть до старой DDR3.

Являются ли все эти звенья признаками картельного сговора? Нет, поскольку в них принимают участие не только SK Hynix, Samsung и Micron, но и все участники рынка вплоть до конечных покупателей.

Похожа ли ситуация на бум майнинга?

У многих еще свежи воспоминания о криптовалютном буме 2020–2021 годов, когда достать видеокарты по рекомендованным ценам было невозможно. Тогда производители тоже радостно завышали ценники в разы, а также отгружали оптовые партии крупным майнинг-центрам.

Но существенные отличия дефицита памяти от дефицита видеокарт все же есть. Майнинг криптовалют позволял окупать дорогое оборудование за считанные месяцы. При этом стоимость серверов для ИИ имеет экономические ограничения. При росте цен на ОЗУ в пять раз многие ИИ-проекты станут нерентабельными.

Если «ИИ-пузырь» сдуется, то прайс-листы быстро придут в норму. Тем не менее, прогнозы на ближайшее будущее существуют самые разные. В наиболее оптимистичных сценариях дефицит и, следовательно, высокие цены продлятся как минимум до середины 2026 года. Но чаще говорят о том, что негативная обстановка с нами как минимум на один-два года.

В каком случае «оперативка» подешевеет

Оперативная память может подешеветь при совпадении нескольких экономических и технологических факторов. Вот ключевые из них.

Снижение спроса со стороны ИИ и дата-центров

Если темпы развития ИИ-проектов замедлятся, а крупные компании сократят инвестиции в серверную инфраструктуру, давление на производителей DRAM уменьшится. В этом случае часть производственных мощностей может снова быть перенаправлена на потребительский сегмент, что увеличит предложение и приведет к снижению цен.

Перепроизводство памяти

Рынок оперативной памяти цикличен. После периода дефицита производители нередко сталкиваются с избытком продукции. Если выпуск DRAM превысит реальный спрос (например, из-за падения продаж ПК и смартфонов), цены начнут снижаться, чтобы стимулировать сбыт.

Замедление перехода на новые стандарты

Если DDR5 и связанные с ней платформы будут внедряться медленнее ожидаемого, спрос на дорогостоящие модули может не оправдать прогнозы. В таком случае производители и ритейлеры будут вынуждены снижать цены, чтобы распродать запасы.

Расширение или оптимизация производства

Запуск новых фабрик, улучшение техпроцессов и рост выхода годных чипов снижают себестоимость памяти. Когда экономия на производстве становится существенной, это со временем отражается и на розничных ценах.

Сокращение спроса на электронику в целом

Экономические спады, снижение покупательной способности и насыщение рынка ПК приводят к уменьшению продаж. В таких условиях производители и магазины чаще идут на скидки и акции.

Ослабление долгосрочных контрактов

Если крупные игроки ИИ-рынка сократят объемы или пересмотрят жесткие контракты на поставки памяти, у производителей появится больше гибкости в распределении продукции, что может снизить дефицит в потребительском сегменте.